{"id":1601,"date":"2012-02-02T23:09:55","date_gmt":"2012-02-02T21:09:55","guid":{"rendered":"http:\/\/www.hendrik.maekeler.eu\/?p=1601"},"modified":"2012-10-11T20:30:57","modified_gmt":"2012-10-11T18:30:57","slug":"helmut-schlesinger-uber-das-problem-mit-target2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.hendrik.maekeler.eu\/fr\/helmut-schlesinger-uber-das-problem-mit-target2\/","title":{"rendered":"Helmut Schlesinger \u00fcber das Problem mit TARGET2"},"content":{"rendered":"

<\/p>\n

Zu Philip Plickert: Die Zeitbombe der Bundesbank<\/a><\/p>\n

Neben den beiden Links im Text ist nicht zuletzt der\u00a0ifo Schnelldienst 16\/2011<\/a> zum Thema \u00ab\u00a0Die europ\u00e4ische Zahlungsbilanzkrise\u00a0\u00bb lesenswert. Helmut Schlesinger etwa fa\u00dft dort den Kern der Problematik so zusammen: \u00ab\u00a0Es ist offensichtlich, dass f\u00fcr L\u00e4nder mit hohen Zahlungsbilanzdefiziten der Zwang zum Abbau des Ungleichgewichts insoweit entf\u00e4llt, als die Finanzierung des Defizits automatisch \u00fcber das Target2-System erm\u00f6glicht wird. […] Gleichwohl enthob die Finanzierung \u00fcber Target2 lange Zeit die Defizitl\u00e4nder dem Anpassungszwang, der f\u00fcr alleinstehende L\u00e4nder von den Marktkr\u00e4ften ausgeht. \u00c4hnliches gilt f\u00fcr die \u00dcberschussl\u00e4nder, in denen es wegen der Zunahme der Target2-Forderungen zu keiner zus\u00e4tzlichen Expansion der Geldmenge und damit zu keiner zus\u00e4tzlichen Inlandsnachfrage kommt.\u00a0\u00bb (S. 11)<\/p>\n

<\/p>\n